毎朝ミハエル クウィンが彼が通りを渡る西のテキサスそして一見で管理する贅沢なアパートの駐車場に引っ張るとき、見苦しい視野は地平線にしみを付ける:24のフィート高によって絶縁される壁。

内陸部の中間の場所のアパートで働くクウィンは目障りによって悩まない。砂色の防水シートでカバーされる障壁は道を渡る油井の場所からの騒音をおおうように設計されている。クウィンに、それはローカル経済の活力源の活気づいた企業の記号である。

しかしそれは実際に非常に別の物語を告げる:都市訓練の壁および伴うサージは、アメリカの頁岩分野が中年に達しているという最も最近の印である。

世界の多産の油田の1つの最もよい石が既に叩かれてしまった市境信号内の訓練の上昇。それほど二畳紀の洗面器で他の所で容易に手に入る粗野浸された土地との頁岩ブームの最初の頃、住まれた区域の下に退屈するために官僚的必要のを取扱う少し理由があった。しかし二畳紀の優れた土地の3分の2と今、BMOの資本市場に従って、生産者を追求している内陸部および130,000人の居住者の下で掘り進むより多くの許可証をあけた。

観測者は長く頁岩の死亡を予測するか、またはずっと再生を予告している。しかし今回は異なっている:出力を後押しするために彼らの技術を砥石で研ぐことの年後で二畳紀の2つの主要な地帯の生産者は各々の新しい井戸であく1フィート多くあたりより少ないオイルをポンプでくんでいない。Exxon Mobil Corp.、Chevron Corp.およびデボンEnergy Corp.からの出力指導は米国の頁岩の成長が予想の低価格で入っていることを示した。分析者は二畳紀が5年以内の生産のプラトーに達することができることを言う。

それはテキサスにはるかに超えて達する問題である。二畳紀によって導かれる米国の頁岩は研究の会社Enverusに従って全体的なオイルの出力成長の90%を、過去10年間に提供してしまった。それは米国にサウジ アラビアに先んじる最も大きい生産者をした。頁岩の減速は世界が米国に揮発市場を和らげる上下に増やことができる振動石油産出国であるためにすぐにもはや頼ることができないことを意味する。それはガソリンスタンド店頭価格を飼いならすためのBidenの管理の努力を複雑にしロシアのウクライナの侵入が石油およびガスの供給を逆さに置くと同時にオーペックに戻ってより多くの力を渡す。

「米国供給既に物質的に減速している」、はフランシスコの漂白を言った」。以前ように彼らが米国の頁岩を恐れていないのでバンク・オブ・アメリカCorp.の商品の研究の頭部「入り、価格を高い保つためにオーペックに多くの慰めを与えている

二畳紀の洗面器は前に十年についての公共の意識に考えられたものが惑星の最も好ましいエーカー数の一部に減らされた油田であると新しいfracking技術が変形させたと同時にはねた。重大に、米国の頁岩の豪華な成長—イラクおよびイランの全体の現在の生産より2012年から2020年までグローバル市場へより多くの原油を加えることは結合した—今までに一度ものように脅された市場の優勢を見たオーペックの目のとげはなった。

しかし米国の出力はCovid-19流行病のはじめに転落し、まだ記録的な13百万の下の日が早い2020年に達した約1，000,000バレルである。来年、成長はEnverusに従っておよそ560,000バレル、であるために日本当らしい。それはの上のバレル以上$90今年平均する原油価格にもかかわらずどんな生産者が収支が合う必要があるかずっとある。

労働および装置のための急騰の費用、また圧力は株主により多くの現金を戻す部分的に穴あけ機の制限を責任にすることである。その間上昇の金利は多分適度な成長の計画を融資するために見ている頁岩の生産者のための低金利の端を予告する。しかし新しく、より厄介な傾向は最近数週間の間に現れてしまった:石自体はより少ないオイルをもたらしている。

Wellsは生産性の利益の十年後に、BloombergNEFに従ってより早い、1側面フィートあたり8%および13%よりオイルの間で今年をより少なく作り出した年最初の主要な逆転あけた。先駆的天然資源Co.、最近エグゼクティブの後で鋭い計画分解検査された最も大きい二畳紀オペレータの1は、健康な性能と今年「満足しなかった」。生産の一部が他の井戸からの干渉によって近くに傷ついたことをラレドPetroleum Inc.は言った。

訓練の高い比率は買い戻しおよび配当を後押しする株主圧力に恩義を受けていない民間会社によって今される。BMOの資本市場で、Phillip Jungwirthに従って、低い生産性を分析者しかしそれは貢献している。

私用生産者はより少なく好ましいエーカー数がありがちであると彼は言った。ある公共および民間会社は効率を改善するために平均が頁岩のまたすぐにあけるが多層の開発として知られている方法を使用しの複数の層を叩いているより少なく生産的な石をする。BMOはトップ層の土地のほとんどが二畳紀とノースダコタのBakkenで既に開発されてしまったことを、トップ産出の頁岩の地域推定する。それは最も貴重なまだにああけられた場所のより低い目録を探検家に残す。

「私達は次の4から6年の目録を使い果たそうと思っている」ジェームスの西、Evercore ISIの分析者を言った。「私達はおそらく私達がなぜそれらの他の頁岩を残し、二畳紀に活動をそれほど動かしたかである他の頁岩のそれを先に見た。それは今育てている二畳紀の醜い頭部を」。

市境の内であくために、二畳紀の最も大きい町は内陸、100つの適用の今年これまでのところ守備についたりRon Jenkins、都市の石油およびガスの調整者を言った。それは内陸部が2010年に内部町の訓練のための都市法令を設けたのでほぼ二重去年の合計および最も高い。

二畳紀は優れた石を使い果たしているけれども、あらゆる伸張によって止まっていない。そこの生産は少なくとも今後数年間成長し続けるとが頁岩ブームの高さと比較されるより測定されたペースで期待される。

利点を得るためには、何人かの大きい公に交換された米国の生産者はトップ層のエーカー数への彼らのアクセスを後押しするために獲得をした。

「」、は前向きな会社彼らの演劇をできるだけ戦略的に補足するために付加的なエーカー数を得ているサラ ハリスをMidland Development Corp.の都市の経済開発の腕の常務取締役言った。しかし、彼女は警告した、余りにも多くの人々は不正確に二畳紀のための死弔鐘を長年にわたって呼んだ。「そしてそれが持たれているべき資源がひっくり返した新技術とあったもっとたくさん」。

世界中の経済的な悲哀は最近数週間の間に下がるために押しのオイル価格を助けた。しかし二畳紀の成長する苦痛が続いたら、国際石油市場オーペックおよびサウジ アラビアの皇太子のBin Salmanのモハメッド手で力を戻すことは最も大きい成長の動力を失ってもよい。

「サウジアラビア人およびオーペックこれを待っていた」、はジョンHess、BakkenであくHess Corp.の経営最高責任者を言った。「今、オーペックは運転席に実際にもどって来る」。

この物語の著者に連絡するため:
dwethe@bloomberg.netのヒューストンのデイヴィッドWethe
kcrowley1@bloomberg.netのヒューストンのケビンCrowley